A redução nas aberturas deve gerar uma economia entre R$ 800 milhões e R$ 1 bilhão

O Assaí, uma das principais redes de atacarejo do Brasil, anunciou uma significativa revisão em suas metas de expansão para 2025, reduzindo pela metade sua projeção de novas lojas. Sob a liderança do CEO Belmiro Gomes, a companhia agora planeja abrir apenas 10 lojas no próximo ano, em contraste com as 20 anteriormente estimadas. Essa mudança faz parte de uma estratégia para diminuir o capital gasto (capex) e acelerar a desalavancagem da empresa.

A redução nas aberturas deve gerar uma economia entre R$ 800 milhões e R$ 1 bilhão. O novo capex total para 2025 está projetado entre R$ 1 bilhão e R$ 1,2 bilhão. Desses valores, entre R$ 650 e R$ 750 milhões serão destinados à abertura de novas unidades, enquanto R$ 250-300 milhões focarão na manutenção e instalação de novos serviços nas lojas existentes, e R$ 100-150 milhões para infraestrutura e inovações em tecnologia da informação.

A decisão do Assaí foi influenciada por fatores econômicos, como o aumento da taxa Selic e as expectativas de alterações na curva de juros nos próximos anos, que impactam diretamente o custo de endividamento da empresa. Para 2026, a projeção continua em 20 novas lojas, mas a companhia não descarta a possibilidade de nova redução, dependendo das condições do mercado.

Estruturação financeira e estratégias futuras

Além da diminuição no ritmo de expansão, a empresa está considerando uma operação de sale and leaseback, que poderia levantar cerca de R$ 1 bilhão, acelerando ainda mais sua redução de alavancagem. Atualmente, apenas 10% das lojas do Assaí são de propriedade própria, enquanto o restante é alugado.

A desaceleração ocorre após um período de crescimento acelerado, durante o qual o Assaí abriu 120 lojas desde 2021, incluindo a conversão de 64 hipermercados Extra. A empresa investiu consideravelmente em novos serviços, como açougue e padaria, para enriquecer a experiência do cliente.

Esse ciclo de expansão intensa, embora tenha proporcionado acesso a regiões estratégicas, também levou a um aumento na alavancagem, que atingiu 4,4 vezes o EBITDA em 2022. No entanto, a alavancagem já caiu para 3,8 vezes no ano passado, e a expectativa é que se estabeleça em 3,2 vezes até o final de 2023. Com a nova projeção de aberturas, a estimativa é que a alavancagem chegue a 2,6 vezes em 2025, surpreendendo o mercado, que prevê um índice em torno de 3 vezes.

Essa reavaliação do planejamento estratégico do Assaí demonstra a busca da empresa por um crescimento mais sustentável e menos dependente de um endividamento excessivo, preparando-se para um cenário econômico em constante mudança.