Os resultados do Hapvida e Intermédica do quarto trimestre de 2021 ficaram abaixo do que esperavam os analistas do BTG Pactual, tanto na expansão da receita orgânica quanto no aumento do número de beneficiários. Os números foram divulgados de forma separada mas os analistas realizaram também um estudo consolidado.

No período de outubro a dezembro do ano passado, as duas empresas, juntas, tiveram um crescimento da receita líquida de 15%, mas 5% a menos do que os analistas estavam esperando. Houve pequena expansão orgânica, mas a receita foi compensada pela efetivação de fusões e aquisições.

Hapvida Intermédica conquistaram, juntos, 58 mil novos usuários                     Foto: Divulgação

De acordo com reportagem do Brazil Journal, Hapvida e Intermédica conquistaram 58 mil novos usuários de seus planos de saúde, quando a expectativa era de 85 mil. Do total, Intermédica ampliou em 44 mil, o que era esperado, mas o Hapvida registrou apenas 14 mil, ou cerca de 27 mil a menos.

Por causa disso e da alta taxa de sinistralidade gerada pela pandemia de Covid-19, a margem Ebitda ajustada sofreu uma retração de 5,5 pontos percentuais e ficou em 11%. O Ebitda das companhias combinadas chegou a R$ 660 milhões e o lucro foi de R$ 396 milhões no último trimestre de 2021, com retrações de 23% e 20%, respectivamente.

Apesar de tudo, segundo os analistas do BTG o pior já passou e a ação do Hapvida é considerada ‘top pick’, com potencial de alta de 30%. “Continuamos confiantes de que os ganhos de escala consideráveis com a fusão das duas empresas e a eficiência do modelo de negócios verticalmente integrado prevalecerão este ano”, disseram Samuel Alves, Yan Cesquim e Pedro Lima.